アルバニア銀行総裁のGentSejkoは、監督評議会によって承認された四半期ごとの金融政策報告書について公式声明を発表しました。

Sejkoは、分析は2020年下半期の経済活動の改善を推定したが、インフレは目標を下回っており、雇用はパンデミック前のレベルを下回っていると述べています。

彼は、経済活動が今後2年間で徐々に正常化に向かう​​と予測しています。

BOAからの通知

親愛なるメディアの代表者、

本日、2021年2月3日、アルバニア銀行の監督評議会は、四半期金融政策報告書を検討し、承認しました。

分析で得られた新しい情報は、昨年の後半に経済活動が改善したことを示しています。監督評議会は、この改善はアルバニア銀行の予想よりも速かったと評価しました。しかし、彼は、経済活動と雇用がパンデミック前の水準を下回ったままである一方で、インフレは引き続き目標を下回っていると述べています。

予測の更新は、総需要が増加し、経済活動が今後2年間で徐々に正常化に向かう​​ことを示唆しています。この正常化には、雇用、従業員の給与、および事業利益率の増加が伴い、2022年内にインフレを目標の3%に戻すための前提が作成されます。

監督評議会は、これらの予測を達成するには、中期を通じて良好な財政状態を維持する必要があると評価しました。これに関連して、彼は現在の金融政策スタンスは引き続き適切であると考えました。

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同国の経済活動は、第2四半期に記録された深刻な景気後退の後、2020年下半期に回復傾向を示しました。しかし、パンデミックの悪影響は、マクロ経済指標と企業や家計の財政状態指標の両方に引き続き存在します。

第4四半期のインフレ率は平均1.6%で、前四半期からわずかに上昇しました。その変動は、食料価格の変動を大部分反映していた。一方、中期的な物価上昇傾向をより明確に反映する指標であるコアインフレは引き続き安定しているものの、アルバニア銀行が設定した目標を下回っています。この業績は、下半期の供給ショックの緩和と総需要による弱い圧力を反映しています。

インスタットのデータによると、第3四半期の経済活動は年率3.5%の低下を示し、第2四半期の景気後退の深さに比べて比較的大幅な改善を示しました。この改善は、経済の開放、投資の増加、および個人消費と輸出の緩やかな減少を反映しています。総需要の拡大は、建設部門の活動の増加と、産業およびサービス部門の契約の減少に反映されました。

経済活動の改善は雇用指標にも反映されていました。第3四半期の雇用は約34,000人増加し、前四半期に記録された損失の約2/3を回復しましたが、失業率は11.6%に低下しました。

第4四半期の経済活動に関する入手可能なデータは間接的であり、まだ不完全です。しかし、アルバニア銀行は、パンデミックと不利な外国環境によって引き起こされた困難にもかかわらず、国の経済活動はさらに回復し続けていると推定しています。

この回復は、パンデミックを抑制するために講じられた制限措置を緩和するだけでなく、2020年に送信された財政刺激策、およびアルバニア銀行が追求した金融および金融刺激策によって支えられてきました。

財政赤字は、今年の最初の11か月間にGDPの約5.1%に達しました。この赤字は、暦年中の収入の減少と、その年の現在および設備投資の増加の両方を反映しています。

私たちの推定によれば、私たちの刺激的な金融政策と銀行セクターの運営規制の一時的な緩和は、金融市場の正常な機能を可能にし、過去1年間の信用成長に役立つ環境を作り出しました。

金融市場は第4四半期も引き続き正常に機能しました。為替レートは安定しているように見え、金利は過去の最低水準に近いままでしたが、貸出はさらに伸び続けました。特に、民間部門への貸付は2020年に年間7.7%の増加を記録し、アルバニアの企業と家計が流動性のニーズを満たすのを助け、消費と投資を増やすために必要な財政的手段を提供しました。

アルバニア銀行は、銀行セクターがパンデミックの影響を緩和するのに役立ったと考えています。このセクターは、流動性、収益性、資本化の健全な指標を維持しながら、ショックの財政的負担の一部を担っています。特に、不良債権比率は12月末に8.1%に低下し、過去10年間の過去最低水準に近い水準となった。今後も銀行セクターのこの積極的な役割を継続することは、景気回復の持続可能性における重要な要素となるでしょう。

予想される進展のベースラインシナリオは、パンデミック対策の段階的な緩和とその結果の漸進的な削減を前提として構築されています。このシナリオでは、アルバニア経済は今後2年間で比較的速く安定した成長率を記録すると予想されます。インフレは来年も現在の水準に近いままであると予想されます。さらに、潜在力に近い経済活動の回復は、2022年以内に目標にインフレを回復するための条件を作り出すでしょう。

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監督評議会は、経済状況の正常化は、経済政策の刺激的なプロファイルを維持することによって引き続き支援されるべきであると評価した。彼はまた、リスクのバランスは引き続き底辺にあると述べた。特に、これらのリスクは以下から生じます。

家庭および世界における疫学的状況の悪化の可能性。
金利の上昇や銀行の信用成長の鈍化という形での民間部門の資金調達コストという形での、金融政策の伝達メカニズムにおける起こりうる困難。だけでなく、
財政状態の改善に対する企業や家計の反応が遅い。
議論の終わりに、監督評議会は、現在の金融政策スタンスが経済成長を刺激し、インフレを3%の目標に着実に戻すのに適切であると評価しました。

このため、彼は次のように決定しました。

主要金利を0.5%のまま変更しません。
翌日物の預金とローンの金利は、それぞれ0.1%と0.9%のままにしておきます。
また、監督評議会は、経済成長に有利な資金調達条件を提供し、インフレを目標に戻すことを目指して、金融政策は中期を通じて引き続き緩和的であると強調している。とりわけ、金融刺激策は、少なくとも今年の第2四半期中は、銀行セクターにおいて現在の形態の流動性注入を固定価格と無制限の金額で維持することから恩恵を受けるでしょう。

最後に、監督理事会は、これらのリスクの具体化には、金融政策スタンスのさらなる緩和が必要であると指摘しています。

(BalkanWeb)

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